【2019年9月優待クロス】ANAとJALいつクロス取引する?コストとリターンから決めよう

クロス取引

ANA(全日空)とJAL(日本航空)の株主優待は、クロス取引を使った株主優待タダ取りでも人気です!

つなぎ売りに一般信用取引を使えば、制度信用取引の弱点である逆日歩のリスクも回避できます。一般信用を使うの最大のメリットは完全にノーリスクで株主優待がもらえる点です。

残された問題は、いつクロス取引するか?です。

  • クロス取引が早すぎると貸株料のコストが高くなる
  • クロス取引が遅すぎると在庫がなくなり注文自体ができない

この2点は一般信用を使うデメリットです。とはいえ、一般信用を使った優待クロスでは、優待の価値を計算した上で、費用、利益、そして利回りといったコストを事前に計算できます。コストとリターンを知ることができれば、

  • 自分の納得が行くタイミングを選べる
  • 在庫がなくなりそうな日を予想できる
  • 在庫がなくなっても数字次第で諦めがつく

たとえば

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とる造

3,000円儲かるなら、少し早いけど今日クロスしておこう。

利回りが1%もあるのなら、在庫があるうちにクロスしちゃおう!

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とり子

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とる造

欲しかった銘柄の在庫がないけど、利回り0.3%なら別に要らないな、諦めよう。

このような解釈と判断ができます。

なお、いくらの金額、いくらの利回りを、高い、安いと判断するのかは、個々の資金量、運用方針などの事情によって異なりますので、主観的な基準で構わないとわたしは考えています。

この先の項目で、コストの計算方法や、コストとリターンの時系列での推移グラフがありますので、よろしければ参考になさってください。

優待クロスのコスト&リターングラフについて
どの証券会社で、いつクロス取引すればよいのか?株主優待狙いのクロス取引向けに、各証券会社による一般信用取引サービスが出そろった今日この頃ですが、コストのポイントとなるつなぎ売りに一般信用を使った優待...
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ANAとJALの株主優待とは

株主優待券の中でも、最もポピュラーな株主優待券で、大手ネットオークションはもちろん、全国の金券ショップでスムーズに高く買取してもらえます。さらに、ここ数年は買い取り価格も安定しています。※以前、値崩れした時期もありました。

優待利回りはそこそこです(この先の項目で数字を示します)。しかし、利回りとは異なる面で魅力がありますので、ご紹介いたします。

●1,000株(10単元)まで概ね資金に比例した額面の優待券がもらえる

株主優待制度を導入している多くの銘柄では、100株であっても1万株であっても、同じ内容の株主優待しかもらえません。たとえ単元数で株主優待の内容が増える銘柄であっても、100株で1,000円分、1,000株で2,000円分といったような、株数が増えると一気に資金効率が悪くなるケースが通常です。よって、数百万の資金が余っている投資家にとっては、ANAやJALはパフォーマンスの良い優待クロス銘柄といえるしょう。※ただし、有名銘柄でも、すかいらーく、リンガーハットのような株数が増えた方がお得な銘柄も存在します。

●高価値な優待券で労力に対するパフォーマンスが良い

額面1,000円の優待でも、額面1万円の優待であっても、約定までの手間(注文の計画と確認)、優待が届いてから手間(たとえば金券ショップで買い取ってもらう作業)は、大して変わりません。ならば、1万円の優待の方が、同じ労力で得られる収益が大きいという分「作業効率が良い」「時間的パフォーマンスが良い」ことになります。

約定金額と利回りがほぼ同じであれば、優待クロスは複数銘柄に分散するよりも1銘柄にまとめたほうが楽というわけです。この点で、ANAとJALの株主優待は安定的な需要があるとわたしは考えています。

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JALとANA 優待クロスのコストとリターン

JAL(9201)

想定株価:3,350円 継続保有:内容追加あり
最新株価&優待をYahooファイナスで確認

200株で割引券1枚

ヤフオク落札相場:約5,700円 ヤフオクで調査
換金価値:5,700円×92%=5,244円
必要資金:約67万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:67万×2.8%÷365=51円
貸株料:67万×3.9%÷365×21日間=1,503円
コスト:2,310円 リターン:約2,930円
優待利回り:0.43% 粗利率:55.94%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:67万×2.5%÷365=45円
貸株料:67万×1.4%÷365×21日間=539円
コスト:584円 リターン:約4,660円
優待利回り:0.69% 粗利率:88.86%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 
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400株で割引券2枚

ヤフオク落札相場:約11,400円 ヤフオクで調査
換金価値:11,400円×92%=10,488円
必要資金:約134万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:134万×2.8%÷365=102円
貸株料:134万×3.9%÷365×21日間=3,006円
コスト:3,864円 リターン:約6,620円
優待利回り:0.49% 粗利率:63.15%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:134万×2.5%÷365=91円
貸株料:134万×1.4%÷365×21日間=1,079円
コスト:1,170円 リターン:約9,320円
優待利回り:0.69% 粗利率:88.84%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

600株で割引券3枚

ヤフオク落札相場:約17,100円 ヤフオクで調査
換金価値:17,100円×92%=15,732円
必要資金:約201万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:201万×2.8%÷365=154円
貸株料:201万×3.9%÷365×21日間=4,510円
コスト:5,420円 リターン:約10,310円
優待利回り:0.51% 粗利率:65.54%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:201万×2.5%÷365=137円
貸株料:201万×1.4%÷365×21日間=1,619円
コスト:1,756円 リターン:約13,980円
優待利回り:0.69% 粗利率:88.83%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

800株で割引券4枚

ヤフオク落札相場:約22,800円 ヤフオクで調査
換金価値:22,800円×92%=20,976円
必要資金:約268万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:268万×2.8%÷365=205円
貸株料:268万×3.9%÷365×21日間=6,013円
コスト:6,974円 リターン:約14,000円
優待利回り:0.52% 粗利率:66.75%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:268万×2.5%÷365=183円
貸株料:268万×1.4%÷365×21日間=2,158円
コスト:2,341円 リターン:約18,640円
優待利回り:0.69% 粗利率:88.83%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

1,000株で割引券5枚

ヤフオク落札相場:約28,500円 ヤフオクで調査
換金価値:28,500円×92%=26,220円
必要資金:約335万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:335万×2.8%÷365=256円
貸株料:335万×3.9%÷365×21日間=7,516円
コスト:8,528円 リターン:約17,690円
優待利回り:0.52% 粗利率:67.47%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:335万×2.5%÷365=229円
貸株料:335万×1.4%÷365×21日間=2,698円
コスト:2,927円 リターン:約23,290円
優待利回り:0.69% 粗利率:88.83%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 
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ANA(9202)

想定株価:3,650円
最新株価&優待をYahooファイナスで確認

100株で割引券1枚

ヤフオク落札相場:約4,600円 ヤフオクで調査
換金価値:4,600円×92%=4,232円
必要資金:約36.5万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:388円 金利:36.5万×2.8%÷365=28円
貸株料:36.5万×3.9%÷365×21日間=819円
コスト:1,235円 リターン:約3,000円
優待利回り:0.82% 粗利率:70.81%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:36.5万×2.5%÷365=25円
貸株料:36.5万×1.4%÷365×21日間=294円
コスト:319円 リターン:約3,910円
優待利回り:1.07%と高め 粗利率:92.46%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 
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200株で割引券2枚

ヤフオク落札相場:約9,200円 ヤフオクで調査
換金価値:9,200円×92%=8,464円
必要資金:約73万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:73万×2.8%÷365=56円
貸株料:73万×3.9%÷365×21日間=1,638円
コスト:2,450円 リターン:約6,010円
優待利回り:0.82% 粗利率:71.05%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:73万×2.5%÷365=50円
貸株料:73万×1.4%÷365×21日間=588円
コスト:638円 リターン:約7,830円
優待利回り:1.07%と高め 粗利率:92.46%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

300株で割引券3枚

ヤフオク落札相場:約13,800円 ヤフオクで調査
換金価値:13,800円×92%=12,696円
必要資金:約109.5万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:109.5万×2.8%÷365=84円
貸株料:109.5万×3.9%÷365×21日間=2,457円
コスト:3,297円 リターン:約9,400円
優待利回り:0.85% 粗利率:74.03%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:109.5万×2.5%÷365=75円
貸株料:109.5万×1.4%÷365×21日間=882円
コスト:957円 リターン:約11,740円
優待利回り:1.07%と高め 粗利率:92.46%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

400株で割引券4枚

ヤフオク落札相場:約18,400円 ヤフオクで調査
換金価値:18,400円×92%=16,928円
必要資金:約146万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:146万×2.8%÷365=112円
貸株料:146万×3.9%÷365×21日間=3,276円
コスト:4,144円 リターン:約12,780円
優待利回り:0.87% 粗利率:75.51%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:146万×2.5%÷365=100円
貸株料:146万×1.4%÷365×21日間=1,176円
コスト:1,276円 リターン:約15,650円
優待利回り:1.07%と高め 粗利率:92.46%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

600株で割引券5枚

ヤフオク落札相場:約23,000円 ヤフオクで調査
換金価値:23,000円×92%=21,160円
必要資金:約219万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:219万×2.8%÷365=168円
貸株料:219万×3.9%÷365×21日間=4,914円
コスト:5,838円 リターン:約15,320円
優待利回り:0.69% 粗利率:72.41%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:219万×2.5%÷365=150円
貸株料:219万×1.4%÷365×21日間=1,764円
コスト:1,914円 リターン:約19,250円
優待利回り:0.87% 粗利率:90.95%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 

*

800株で割引券6枚

ヤフオク落札相場:約27,600円 ヤフオクで調査
換金価値:27,600円×92%=25,392円
必要資金:約292万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:292万×2.8%÷365=224円
貸株料:292万×3.9%÷365×21日間=6,552円
コスト:7,532円 リターン:約17,860円
優待利回り:0.61% 粗利率:70.33%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:292万×2.5%÷365=200円
貸株料:292万×1.4%÷365×21日間=2,352円
コスト:2,552円 リターン:約22,840円
優待利回り:0.78% 粗利率:89.94%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 
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1,000株で割引券7枚

ヤフオク落札相場:約32,200円 ヤフオクで調査
換金価値:32,200円×92%=29,624円
必要資金:約365万円

例えばSBI証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:756円 金利:365万×2.8%÷365=280円
貸株料:365万×3.9%÷365×21日間=8,190円
コスト:9,226円 リターン:約20,400円
優待利回り:0.55% 粗利率:68.85%

例えば日興証券の一般信用9月9日にクロス取引すると
手数料:0円 金利:365万×2.5%÷365=250円
貸株料:365万×1.4%÷365×21日間=2,940円
コスト:3,190円 リターン:約26,430円
優待利回り:0.72% 粗利率:89.23%

他の日に約定した場合は以下のグラフをご覧ください。

 
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